北京: 狼真的來了!北京沒料到,官宣暫停

2026-04-30 | 來源: 火星宏觀華爾街日報網 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

萊納斯一季度稀土產量與營收大幅增長，受益於Mt Weld擴產、重稀土量產突破及美日保底采購協議。其出口規模已達中國約兩成以上，並快速提升。疊加歐美日構建獨立供應鏈與下游布局，萊納斯替代效應顯著增強，將對中國稀土出口形成持續沖擊。

一、澳大利亞稀土企業萊納斯，2026年第一季度稀土氧化物產量同比飆漲67.5%。

據礦業周刊（ Miningweekly ）報道，澳交所上市企業、首家在中國以外商業分離重稀土礦的澳大利亞礦業企業萊納斯稀土公司（ Lynas Rare Earths ）周一公布的季報顯示，他們創下近四年來最強的季度收入。

該公司最新一季（2026年第一季度、2026財年第三季度）的總銷售收入為2.65億澳元（1.9019億美元），較去年同期的1.246億澳元飆漲112.7%；當季稀土氧化物（REO）總產量為3,233噸，同比2025財年第三季度的1,911噸，大幅度增長69.2%，環比增長34.3%；釹鐠（NdPr）產量為1,996噸，同比2025財年第三季度的1,509噸，增長32.3%，較上一季度的 1,404 噸環比增長 42.2%；鏑與鋱（Dysprosium and terbium）產量為8噸，為去年同期的8倍，但低於第二季度的26噸，為擴產過程中的生產排程所致，但一季度排期導致的減產將在第四季度之前補齊。期末現金余額為10.7億澳元（7.68億美元）。

二、為何萊納斯在這一季度的稀土產量和營收出現如此大幅的增長？

萊納斯營收和產量飆漲，主要歸因於以下因素：

一是Mt Weld 擴產項目的產能逐步釋放。

Mt Weld 擴產項目是萊納斯 “2025 成長計劃”的核心，旨在通過對西澳大利亞 Mt Weld 礦山的采礦及選礦設施進行大規模升級，確保稀土原料的長期穩定供應。

該項目的核心目標是將釹鐠（NdPr）等效產品的年產能提升至 12,000 噸。

該項目投入約 5 億澳元，包含了新型選礦設備、更具可持續性的尾礦管理系統，以及深度超過 1 公裡的勘探鑽探計劃，以挖掘高品位礦床潛力。

該項目還整合了混合動力電站（包含太陽能、風能和燃氣），不僅提升了能源自給率，還大幅降低了柴油消耗。

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根據 2026 年1月至 3 月的季度財務與運營報告，Mt Weld 擴產項目的效能已開始在生產端集中體現：

營收暴漲 115%，釹鐠產量較上一季度增長 42%，全稀土氧化物總產量較上季度增長34.3%。

產能釋放不僅體現在數量上，還體現在品種多樣化。萊納斯在重稀土商業化量產

方面有重大突破，在去年完成了鏑和鋱的商業化量產後，本季度實現了釤（Samarium）氧化物的首次量產，首批氧化釤已於2026年3月成功投產，較原計劃提前了一個月。釤因其在電子和航空航天領域高性能磁體以及光學、催化劑和醫療應用方面的廣泛應用而備受青睞。

9個月時間便分別量產了鏑、鋱、釤，使得萊納斯成為一個既有輕稀土又有重稀土的中國之外規模最大的全稀土元素生產商和供應商。

萊納斯在季度報告中自稱是“中國以外唯一的輕重稀土氧化物商業生產商”，並指出“由於之前供應鏈持續中斷，客戶重新緊迫且關注確保可持續的海外供應鏈”。

二是與美國及日本政府簽署了具有價格保底機制的承購協議。

在這個季度簽署的兩項政府支持協議為萊納斯中期的收入可見度奠定基礎。2026年3月16日，美國政府發布意向書，將此前用於建設德克薩斯重稀土設施的9600萬美元重新用於四年內購買萊納斯輕型和重型稀土氧化物產品，釹鐠底價為每公斤110美元。

2026年3月10日，萊納斯與日本澳大利亞稀土公司（JARE）簽署了一份為期12年的供應協議，協議中每年固定購買量為基礎，年購買量最高可達7200噸，涵蓋萊納斯所有重稀土氧化物預期產量的50%至75%。也約定了每公斤110美元的釹鐠底價。